4 फ़रवरी 2026 · 24 घंटे AI ब्रीफिंग: Anthropic का $350B+ बायबैक संकेत, Qwen3-Coder-Next का ओपन-सोर्स दांव, और AMD का AI GPU रेवेन्यू अभी भी “कैच-अप” मोड में
पिछले कुछ महीनों में AI की दौड़ “किसका मॉडल सबसे ताकतवर है” से आगे बढ़कर “कौन टैलेंट रोक सकता है, डिस्ट्रीब्यूशन जीत सकता है, और भरोसेमंद तरीके से शिप करके पैसा कमा सकता है” बन चुकी है। आज की तीन खबरें उसी नए खेल के तीन फ्रंट दिखाती हैं: पूंजी + टैलेंट, ओपन-सोर्स के ज़रिए इंजीनियरिंग डिफ्यूज़न, और AI हार्डवेयर का असली कमाई में कन्वर्ज़न।
1. Anthropic कर्मचारी शेयर बायबैक की तैयारी कर रहा है, वैल्यूएशन कम से कम $350B+
टिप्पणी:
कहा जा रहा है कि Anthropic का वैल्यूएशन अगस्त 2025 के $170B से बढ़कर 2026 की शुरुआत में $350B हो गया—करीब चार महीनों में दोगुना। इतना तेज़ री-प्राइसिंग तभी टिकेगा जब बाज़ार को लगे कि मॉडल-एडवांटेज से लेकर रिपीटेबल, एंटरप्राइज़-ग्रेड रेवेन्यू तक की राह सच में मजबूत है।
Anthropic को इन्फ्रास्ट्रक्चर एलाइन्मेंट से भी बढ़त मिलती है: Microsoft Azure, NVIDIA H100, और Amazon AWS के साथ रणनीतिक निवेश व डीप पार्टनरशिप। साथ में 2025 का annualized revenue $5B+ बताया जा रहा है, तो कहानी सिर्फ “नैरेटिव” नहीं—मॉनिटाइज़ेशन का एंकर भी है।
जब OpenAI, xAI, और Google टॉप AI टैलेंट के लिए आक्रामक प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं, सेकेंडरी मार्केट बायबैक दो काम करता है: शुरुआती कर्मचारियों को लिक्विडिटी देता है और नए टैलेंट/इन्वेस्टर्स को मजबूत सिग्नल भेजता है कि कंपनी अपने वैल्यूएशन को आगे कंपाउंड करने में कॉन्फिडेंट है। सवाल यही है: क्या $350B “जस्टिफ़ाय” होता है, और क्या यह IPO की तैयारी का हिस्सा है? असली कसौटी होगी—रेवेन्यू ग्रोथ, इन्फ़रेंस इकॉनॉमिक्स, और स्केल पर SLA/रिलायबिलिटी।
2. Alibaba ने Qwen3-Coder-Next ओपन-सोर्स किया: 80B कुल पैरामीटर, प्रति इन्फ़रेंस ~3B एक्टिव
टिप्पणी:
Qwen3-Coder-Next का फोकस साफ है: deployability। “काम का कोडिंग मॉडल” को कम लागत/कम फ्रिक्शन के साथ एंटरप्राइज़ कंपोनेंट की तरह पेश किया गया है, सिर्फ क्लाउड के लिए विशाल मॉडल की तरह नहीं।
कुल मॉडल में से ~3.75% पैरामीटर एक्टिव करके भी SWE-Bench Verified पर ~70% पहुँचना बताता है कि routing/activation रणनीति कोडिंग वर्कलोड के लिए प्रभावी है। इससे भी बड़ा कदम है लाइसेंस + डिस्ट्रीब्यूशन: फ्री कमर्शियल यूज़, और ModelScope तथा Hugging Face पर उपलब्ध। जो टीमें Copilot Enterprise या CodeWhisperer नहीं खरीद सकतीं, उनके लिए यह एक वाजिब self-hosted विकल्प बन सकता है।
फिर भी इंजीनियरिंग रियलिटी बनी रहती है: एक्टिव पैरामीटर कम होने पर भी 80B-क्लास मॉडल लोड करना ~160GB स्टोरेज जैसी मांग ला सकता है, और Copilot की तरह VS Code में “नेचुरल” इंटीग्रेशन वाला प्लगइन/इकोसिस्टम अभी शुरुआती चरण में है। अपनाने की गति इस पर निर्भर करेगी कि डिप्लॉयमेंट फ्रिक्शन कितना गिरता है और डेवलपर वर्कफ़्लो कितना स्मूद होता है।
3. AMD की Q4 2025 कमाई: ग्रोथ मजबूत, लेकिन AI GPU रेवेन्यू अभी “चेज़िंग” फेज़ में
टिप्पणी:
AMD ने Q4 2025 में $10.27B रेवेन्यू (+34.1% YoY) और $1.5B नेट प्रॉफिट दिखाया। क्लाइंट बिज़नेस $3.9B पर अच्छा दिखा, और ग्लोबल PC शिपमेंट 11% YoY बढ़े। लेकिन बाज़ार अब AMD को मुख्यतः AI स्केल पर जज करता है।
AI GPU रेवेन्यू मोटे तौर पर ~$2.39B (चीन के लिए MI308 से ~$390M + अन्य AI GPU से ~$2.0B) बताया जा रहा है—कुल रेवेन्यू का 23% से भी कम। उसी अवधि में NVIDIA का डेटा-सेंटर रेवेन्यू ~$51.2B के आसपास बताया गया, इसलिए AI में AMD का स्केल अभी भी स्पष्ट रूप से “कैच-अप” है—R&D बड़ा, लेकिन सेल्स कन्वर्ज़न उतना नहीं।
MI308 का ~$390M क्वार्टर कंट्रीब्यूशन अपेक्षा से ऊपर है और दिखाता है कि डिमांड मौजूद है, भले ही एक्सपोर्ट-रिस्ट्रिक्शन के चलते डाउन-बिन्ड SKU से काम चल रहा हो। लेकिन 2026 Q1 के लिए चीन रेवेन्यू का ~$100M अनुमान बताता है कि यह टेलविंड स्थिर नहीं है। साथ में मेमोरी प्राइसिंग और एंटरप्राइज़ खरीद चक्र में बदलाव 2026 में अनिश्चितता बढ़ाते हैं।
मुख्य सवाल यह नहीं कि AMD “AI में है या नहीं”, बल्कि यह है कि क्या वह रोडमैप + सॉफ्टवेयर स्टिकिनेस + हाइपरस्केल डिप्लॉयमेंट के जरिए AI रेवेन्यू को स्थायी तौर पर एक्सपैंड कर पाएगा।