Em 1º de abril de 2025, o terceiro dia de listagem da CoreWeave, o preço de suas ações subiu mais de 40%, e seu preço mais alto de ação ultrapassou US$ 53.
Recentemente, o mercado de ações dos EUA foi afetado pela política tarifária do presidente Trump. Ações de semicondutores, IA e outros conceitos relacionados não tiveram bom desempenho. A CoreWeave não pareceu ser bem recebida pelo capital em seu primeiro dia de listagem, mas chamou a atenção dos investidores em apenas três dias.
O que o CoreWeave faz?
A CoreWeave é uma empresa de computação em nuvem de IA que fornece principalmente serviços de computação em nuvem de GPU. Grandes empresas de tecnologia como Microsoft e OpenAI são seus clientes. De acordo com dados divulgados em 2024, a CoreWeave opera 13 data centers nos Estados Unidos e dois data centers no Reino Unido. Ela tem mais de 250.000 GPUs NVIDIA em 32 data centers e mais de 1,3 gigawatts de capacidade de energia contratada.
Quando a Nvidia investiu no CoreWeave?
Em abril de 2023, a Nvidia investiu US$ 100 milhões na CoreWeave, com uma avaliação de US$ 2 bilhões. Apenas dois anos depois, a avaliação da CoreWeave ultrapassou US$ 20 bilhões.
Não podemos deixar de suspirar que a Nvidia tem uma visão muito precisa para as empresas e age de forma generosa e rápida. Mas o negócio da CoreWeave é sustentável?
Quais são os desafios enfrentados pela CoreWeave?
A julgar pelos dados divulgados em 2024, os clientes da CoreWeave são relativamente concentrados e altamente dependentes de um único cliente. A Microsoft sozinha contribui com mais de 60% da receita da CoreWeave. Depois que a estratégia e os negócios da Microsoft forem ajustados, o impacto no CoreWeave não poderá ser subestimado.
Por outro lado, nas áreas de inteligência artificial e computação em nuvem, a CoreWeave enfrenta uma concorrência acirrada de outras grandes empresas de tecnologia, como AWS, Google Cloud Platform, Oracle Cloud Infrastructure, etc. Esses concorrentes não só têm fortes capacidades técnicas, mas também fortes recursos financeiros, o que coloca muita pressão sobre a CoreWeave.
De acordo com informações públicas, em 2024, a CoreWeave obteve receita de US$ 1,92 bilhão, mas seu prejuízo líquido atingiu US$ 863,4 milhões. Além disso, a CoreWeave está sobrecarregada com outras dívidas, que podem ser perigos ocultos para o desenvolvimento futuro da CoreWeave.
O CoreWeave é altamente dependente do hardware de GPU da NVIDIA, e a NVIDIA tem o monopólio no mercado de GPU. O CoreWeave é muito atraente para os clientes. Quando o DeepSeek apareceu, sem falar no CoreWeave, até a NVIDIA começou a ser questionada pelo mercado. A CoreWeave precisa repensar seu posicionamento de mercado e expectativas de crescimento.
Em particular, como uma startup chinesa de inteligência artificial, o lançamento do modelo R1 da DeepSeek é comparável ou até supera modelos líderes como o ChatGPT-4 da OpenAI em desempenho. Isso intensificou a concorrência no mercado global de infraestrutura de IA e trouxe maior pressão de mercado para a CoreWeave.
Parece que não resta muito tempo para a CoreWeave, mas pelo menos a CoreWeave concluiu com sucesso seu IPO.
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