12 de Dezembro de 2025 · 24-Hour AI Briefing: Crise de Confiança da Scale AI, Alerta de Caixa da Oracle, Ambição Full-Stack da Broadcom e a Computação Quântica Rumo à Engenharia Real
Nas últimas 24 horas, fissuras importantes surgiram em toda a cadeia de valor da IA — desde dados e infraestrutura de nuvem até chips personalizados e hardware quântico. A mensagem é clara: escala, por si só, já não é um fosso defensivo; estrutura e confiança tornaram-se decisivas.
O investimento pesado da Meta comprometeu a neutralidade da Scale AI, a Oracle acelera a expansão enquanto queima caixa, a Broadcom tenta desafiar a NVIDIA com uma estratégia full-stack, e a computação quântica começa a sair das manchetes para entrar na disciplina de engenharia.
A seguir, os principais acontecimentos de IA do dia, com análise aprofundada.
1. Após o investimento de US$ 14,3 bilhões da Meta, a Scale AI enfrenta uma crise de confiança e de valuation
Depois de receber investimento da Meta, vários clientes centrais — incluindo OpenAI e Google — suspenderam a cooperação com a Scale AI, provocando uma queda acentuada na sua avaliação.
Comentário:
A aposta de US$ 14,3 bilhões da Meta na Scale AI nunca foi sobre retorno financeiro imediato, mas sobre controlar a cadeia de fornecimento de dados de treino e anotação de alta qualidade. O efeito colateral foi grave: a neutralidade, principal ativo da Scale AI, foi rompida.
Para clientes do nível da OpenAI e do Google, “pausar a cooperação” raramente é uma questão de custos — é uma decisão de gestão de risco sistêmico. Empresas como a Scale AI são avaliadas com base em fluxos de caixa previsíveis e expectativas de renovação de grandes contratos. Quando clientes-âncora se afastam, a compressão de valuation é quase inevitável.
A situação se agrava com rumores de que a própria Meta passou a questionar internamente as capacidades centrais da Scale AI. Isso levanta uma questão desconfortável:
a Meta comprou o negócio da Scale AI — ou estava mais interessada em seu fundador, Alexandr Wang?
2. Fluxo de caixa livre da Oracle atinge mínima histórica enquanto a expansão em IA preocupa investidores
A Oracle reportou um fluxo de caixa livre de -US$ 13,2 bilhões e anunciou planos de elevar os investimentos de capital de 2026 para US$ 50 bilhões. As ações caíram mais de 10% em 11 de dezembro.
Comentário:
Os pedidos parecem aquecidos, mas o caixa está frio.
Os US$ 523 bilhões em Remaining Performance Obligations (RPO) impressionam à primeira vista, mas o mercado enxerga riscos estruturais profundos: reconhecimento de receita extremamente atrasado, alta concentração de clientes e qualidade dos pedidos difícil de validar.
Um fluxo de caixa livre negativo de US$ 13,2 bilhões sinaliza que o ritmo de expansão pode estar fora de controle. Na cadeia da IA, a Oracle ocupa a posição mais pesada e menos flexível: constrói data centers, assume risco de infraestrutura e captura margens relativamente modestas em serviços.
Com o capex de 2026 se aproximando de US$ 50 bilhões, a incerteza sobre taxa de utilização e retorno sobre investimento aumenta. O mercado prefere trajetórias claras de lucratividade, caixa saudável e base de clientes diversificada.
A Oracle não é a NVIDIA — nem o Google — e o mercado sabe disso.
3. Receita de IA da Broadcom cresce forte, mas a concentração de clientes segue como risco
A Broadcom reportou receita de US$ 18,0 bilhões no 4º trimestre do FY2025, alta de 28,2% ano a ano. A receita de IA chegou a US$ 6,5 bilhões, impulsionada principalmente por ASICs produzidos para Google, Meta e ByteDance.
Comentário:
O resultado da Broadcom parece robusto na superfície, mas permanece tenso por dentro.
Quase toda a receita de IA vem de apenas três clientes. Para fornecedores de ASIC, produção em massa é muito mais relevante do que anúncios de parceria — ela indica que rendimento, encapsulamento, stack de software e integração de sistemas já estão operacionais. Nesse ponto, a Broadcom superou a etapa mais difícil.
Ainda assim, clientes como OpenAI e Anthropic não contribuem de forma material. O risco de concentração permanece.
A verdadeira ambição da Broadcom parece ir além da venda de chips: trata-se de construir um ecossistema de infraestrutura de IA full-stack, combinando XPUs, redes e interconexão óptica.
Diante da dominância da NVIDIA, quanto mercado essa estratégia conseguirá capturar ainda é uma incógnita.
4. QuantWare lança VIO-40K e a computação quântica entra na fase de engenharia
A empresa holandesa de hardware quântico QuantWare apresentou a arquitetura escalável de processadores quânticos VIO-40K, que teoricamente suporta QPUs com até 10.000 qubits.
Comentário:
O VIO-40K é menos uma exibição de desempenho e mais um manifesto de engenharia. O verdadeiro desafio não é alcançar “10.000 qubits”, mas manter baixas taxas de erro e executar correção de erros funcional em grande escala.
A QuantWare entende que chips quânticos isolados são apenas silício caro. Por isso, o VIO-40K é nativamente compatível com a plataforma NVQLink da NVIDIA e integrado ao framework CUDA-Q, permitindo workloads híbridos: processadores quânticos lidam com subtarefas, enquanto GPUs clássicas cuidam da lógica principal e do pré-processamento.
Escala não é mais o ponto final — é o ponto de partida.
A batalha real da computação quântica mudou de “mais qubits” para “qubits mais confiáveis”.
Últimas 72 horas: eventos de IA que valem revisitar
Para completar o panorama do setor, vale também revisitar as seguintes análises aprofundadas:
Conclusão
As manchetes de hoje podem parecer desconectadas, mas juntas apontam para uma realidade inequívoca: a indústria de IA está migrando de uma corrida por escala para uma competição estrutural.
Quando a confiança é quebrada, os valuations se ajustam rapidamente. Quando a expansão supera o caixa, o mercado reage com dureza. E, no longo prazo, apenas empresas com disciplina de engenharia profunda e clareza sistêmica tendem a sobreviver.
A segunda metade da era da IA não recompensará quem faz mais barulho — mas quem tem a estrutura mais sólida.