13 de fevereiro de 2026 · Boletim de IA em 24 horas: MiniMax derruba o custo de agentes para “US$1/h”, Alphabet financia a guerra de suprimento de IA com bond centenário, Rivian vira o jogo de margem com software
As três notícias do dia apontam para a mesma direção: preço muda o que é viável para agentes, CAPEX vira arma competitiva, e EVs passam a ser avaliados por economia recorrente de software.
1. MiniMax lança o M2.5: preço entre 1/10 e 1/20 dos modelos líderes
Comentário:
O M2.5 coloca o custo de rodar agentes complexos na faixa de “US$1 por hora”, tornando agentes longos e de alta frequência muito mais praticáveis. Para PMEs e desenvolvedores independentes, é utilidade próxima do topo com gasto de API muito menor, além de cota gratuita diária e opção de implantação privada.
Quando custo deixa de ser gargalo, a disputa sai de “quem é mais barato” para “quem resolve tarefas complexas com confiabilidade.” Um corte para 1/10–1/20 tende a reescrever o orçamento de inferência e o desenho de arquiteturas (roteamento e fallback).
PMEs vão pagar pelo M2.5 em escala?
2. Bond centenário de US$100B da Alphabet tem 10x de demanda e mira CAPEX de IA
Comentário:
Um bond de 100 anos é uma declaração: financiar infraestrutura de IA como obra de longo prazo, empurrando pressão de curto prazo no P&L para garantir vantagem de suprimento de compute e datacenters por décadas. A demanda 10x sugere confiança de que a Alphabet consegue converter CAPEX em fluxo de caixa durável.
Em IA com restrição de oferta, CAPEX é arma. Quem transforma energia, racks, rede e GPUs em compute entregável ganha alavancagem em inferência na nuvem, assinaturas enterprise e inteligência de anúncios.
Mas há assimetria: tecnologia evolui de forma não linear; dívida é rígida e linear. Se houver mudança de paradigma (AGI), avanço quântico ou IA descentralizada, parte do CAPEX pode desvalorizar mais rápido.
3. Rivian: receita trimestral de US$1,29B; software e serviços US$447M (+109% YoY); lucro bruto US$120M; lucro bruto anual FY2025 positivo em US$144M
Comentário:
Mesmo com entregas FY2025 caindo ~18%, a Rivian tornou o lucro bruto anual positivo pela primeira vez—um marco normalmente ligado a redução forte de custo por veículo, melhora de mix/preço e crescimento do não-automotivo.
O salto em software e serviços reforça a tese de recorrência, mas a qualidade depende de margem, retenção e do quanto isso é realmente repetível. Com escala anual em ~42 mil veículos, ainda falta economia de escala plena; a melhora futura segue muito dependente de cost-down e execução de ramp.
Você está otimista com a Rivian em 2026?